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界面新闻记者 | 陈奇锐淮北塑料挤出设备厂家
界面新闻编辑 | 楼婍沁
2月1日，由安踏集团控股的亚玛芬体育公司正式在美国纽约证券交易所上市。本次IPO共发行1.05亿股普通股，发行价为每股13美元，总共募资约13.65亿美元。亚玛芬每股股价在IPO日上涨约3%，总市值约为63亿美元。
浙江华业3月14日更新的招股书显示，公司主要产品为塑料成型设备的螺杆、机筒、哥林柱及相关配件，主要应用于注塑机、挤出机等塑料成型设备。据了解，注塑成型设备生产的塑料制品可广泛应用于汽车、家用电器、塑料包装、塑料建材、医疗器械、3C产品、食品机械等域。公司已经成长为具有国际竞争力的定制化塑料成型设备核心零部件制造商，销售半径已覆盖全球主要塑料成型设备制造商，推动“中国制造”走向世界。
提高生产率：实现塑料异型材的连续挤出生产，配自动化的牵引、切割等设备，可大大提高生产率，满足大规模工业化生产的需求，降低生产成本。实现标准化生产：有利于塑料异型材的标准化和规范化生产，保证同一批次产品的质量稳定和一致，便于市场推广和应用。拓展产品种类：通过设计不同结构和形状的模具，可以生产出各种不同类型的塑料异型材，满足建筑、汽车、电子、家居等多个行业对不同形状、功能塑料型材的需求。控制材料流动和分布：在挤出过程中，模具可以对熔融塑料的流动进行控制和引导，使塑料在模腔内均匀分布，避免出现局部厚度不均、气泡、熔接痕等缺陷，保证产品的内在质量。
投资者：公司官网中，“智能显示”板块显示：电子纸应用于智慧教育、智慧办公。请问公司是有生产电子纸，或者有产品用于电子纸吗？同益股份董秘：您好，公司销售的产品为中高端化工及电子材料淮北塑料挤出设备厂家，主要应用于手机及移动终端、消费类电子、智能家电、汽车、新能源、5G行业、芯片以及显示面板等域品牌客户产品的零部件、功能件、结构件或外观件。公司根据市场及客户需求不断开拓、丰富产品应用场景。感谢您对公司的关注！
融资方面，耐科装备当日融资买入182.93万元。当前融资余额4990.70万元，占流通市值的3.16%，融资余额低于近一年10%分位水平，处于低位。
天眼查资料显示，常州鑫博轩设备制造有限公司，成立于2019年，位于常州市，是一家以从事用设备制造业为主的企业。企业注册资本2000万人民币。通过天眼查大数据分析，常州鑫博轩设备制造有限公司参与招投标项目2次，财产线索方面有商标信息3条，利信息22条，此外企业还拥有行政许可6个。
这样的表现在证券市场算平淡。但对安踏集团和亚玛芬来说，这可能是令人失望的开局。上市前夕，亚玛芬计划每股发行价在16美元至18美元之间，公司高估值可能过100亿美元，预计募资18亿美元。
文安县建仓机械厂户外穿搭接棒街头潮流，是近年服饰域为热门的趋势——Lululemon营收创新新高，诸如On和Hoka One One等在细分域发展的品牌也快速成长。而亚玛芬旗下的始祖鸟和萨洛蒙同样受益这波热潮，前者被认为是高端体育用品的代表，后者则凭借各类联名成功打入潮流域。
根据招股书，塑料挤出设备从2020年到2022年，亚玛芬销售收入分别为24.46亿美元、30.67亿美元和 35.49亿美元淮北塑料挤出设备厂家，在2023年前九个月的收入为30.53亿美元。始祖鸟、萨洛蒙和威尔胜体育用品集团计销售额在在总营收中的占比从2020年的84.6%提升至2023年前九个月的90.3%。
美国依然是亚玛芬大的市场，在2023年前九个月贡献营收12.26亿美元。随后是欧洲、中东和非洲大区，同期营收为9.99亿美元。后才是大中华市场，营收为5.93亿美元，但同比增长67.6%，高于美国及欧洲、中东和非洲大区的19.3%和22.6%。
这主要得益于安踏集团对亚玛芬中国业务的改造，包括开设更多直营店和大型旗舰店，选址不乏北京王府中环这样的奢侈品购物中心；在强调业的基础上更注重潮流化营销，将更多推广资源投入到鞋服域，而非运动用具。
亚玛芬的成功使其很快变成运动服饰行业高端化运作的标杆，而安踏集团也借此博得了成功转型的美名，是中国公司运作全球化业务的榜样。伴随着一系列策略和人事的变动，亚玛芬的经验也将被运用到更多安踏集团旗下的品牌发展之中。
但另一方面，市场也在担忧亚玛芬过于依赖中国市场是一种风险。
中国目前不是亚玛芬大的市场，但过去几年亚玛芬能实现增长却离不开中国。例如，2023年前九个月，始祖鸟在大中华区的收入为4.52亿美元，同比增长61.8%，全球收入则为9.41亿美元，全球近一半的产品被中国消费消化。
问题在于，从形象到价格，始祖鸟在中国和海外呈现出了不一致的样貌。在中国，如今它处在一个高速发展初期仍能吃到信息差红利的时刻，但当信息差抹平，它有可能会在形象上面临困境。事实上，关于涨价和“运奢”的话题，如今已经为始祖鸟带来不少争议。
此外，不稳定的社会零售环境以及地缘政治局势，都在影响投资者的心态。
亚玛芬在招股书中直接提到，受到中美关税问题影响，未来其在美国销售产品的能力或将受到冲击。目前亚玛芬在中国直接设有生产工厂，同时约有33%的产品由位于中国的三方厂家制造。
另一个问题是债务。根据招股书，亚玛芬在被安踏集团收购后持续处于亏损状态，净现金流入常年为负数，并有高达21亿美元的债务。尽管这部分债务可以通过上市募资解决，但投资人也因此质疑亚玛芬真正的盈利能力。
亚玛芬席执行官郑捷接受彭博社时表示，IPO发行价虽然令人沮丧，但相信这只是短期现象，对未来发展保有信心。而从现实来看，亚玛芬也的确在产品、渠道和营销上做出了令人信服的成绩。但这样的成绩是否具有持续，只能等待时间来验证。
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